游客发表

期债放量上攻 短期氛围偏多

发帖时间:2024-12-23 15:47:33

  周四,期债由于市场资金面乐观预期进一步巩固,放量氛围期债投资者做多情绪高涨,上攻国债期货合约全线放量上攻。短期市场人士表示,偏多当前资金面与基本面配合较好,期债债券期、放量氛围现市场氛围短期偏多;但中长期来看,上攻考虑到未来流动性可能伴随“热钱”流入放缓而重新趋紧,短期经济下行程度也有待观察,偏多债券市场难言出现趋势性拐点,期债期债操作仍需谨慎。放量氛围

  三合约全线收红

  总成交放大近五成

  经过周三的上攻短暂调整,周四(2月27日)国债期货市场再次发力上攻,短期三个期限合约全线收红,偏多总成交量环比放大近五成。市场人士表示,央行日前关于流动性的言论和昨日的公开市场操作情况,进一步巩固了市场对于资金面的乐观预期,期债投资者的做多热情较上一交易日明显高涨。

  数据显示,昨日主力合约TF1406收于93.182,上涨0.32%,成交2508手,增仓282手;TF1403和TF1409合约分别上涨0.37%和0.27%;三个合约总成交量达到3019手,较上一交易日扩大43.2%,总持仓量增加159手至4706手。

  昨日银行间货币市场上,虽然7天回购利率受月末因素影响反弹34BP至3.44%,但其余期限品种变动不大,隔夜回购利率仍处于近11个月以来的低位水平。银行间现券市场上,收益率继续走低,CTD券13附息国债20下行约6BP,14附息国债03下行约18BP。

  新华社26日援引央行有关部门负责人的话表示,当前我国货币市场利率保持波动下行,银行体系流动性总体较为适度。该言论无疑给投资者吃下一颗定心丸。此外,昨日央行继续开展14天正回购操作,600亿元的交易量明显低于市场预期,进一步稳定了投资者信心。

  短期或还有上行空间

  中长期操作需谨慎

  目前市场观点普遍认为,当前资金面和基本面配合较好,近期国债期货市场整体氛围依然偏暖。中国国际期货分析师郭佩洁表示,一方面,央行认可货币市场利率下行行情,对利率债形成中期利好;另一方面,周六即将公布官方PMI数据,市场预计其继续下滑,基本面偏弱将提升中长期利率债的配置需求,预计期债合约价格仍有上行空间。

  而对于期债市场的中长期趋势,市场看法则偏向谨慎。华泰长城期货分析师在其最新报告中指出,从资金面来看,近期人民币汇率大幅贬值,不管是央行通过主动购汇来引导贬值预期,还是企业购汇引发贬值预期,都会促使贬值波动预期的形成,从而带来热钱减少,配合央行持续正回购,国内流动性紧张再度进入收紧或许仅仅是时间上的问题;就基本面而言,从发电量等高频指标来看,春节后经济反弹的力度较为明显,目前断言经济走弱为时尚早。

  申银万国分析师则进一步指出,尽管即将公布的2月份PMI不免发生淡季回落,但真正能够带来利率趋势性下行机会的只有经济出现加速下滑,而当前的经济走弱并不具备加速性质,因此基本面并不支持利率产品出现趋势性拐点。

  就当前操作策略而言,有市场人士表示,资金面宽松加上基本面配合,一些交易户难免要趁机炒作一波,但现在合约价格已经创下近三个月新高,因此操作策略上建议轻仓偏多,谨慎型的投资者可待市场回调后再伺机而动。

标签:基本面|资金面|投资者责任编辑:杜思思 杜思思

    热门排行

    友情链接