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10家基金公司超配地产股逾1倍

发帖时间:2024-12-23 11:46:18

  一季度数据显示,家基金在大部分基金减持地产股的司超情形下仍有基金逆市增仓。有基金经理表示,配地业绩增速合理,产股估值持续下降,逾倍为什么不配置呢?

  今年房地产行业出现前所未有的家基金有价无市,三、司超四线城市楼市惨淡经营已经开始向一线城市蔓延,配地与此同时,产股不断解禁的逾倍限购政策正在遍地开花,市场观望气氛浓厚。家基金

  在此背景下,司超一季度数据显示,配地在大部分基金减持地产股的产股情形下仍有基金逆市增仓。有基金经理表示,逾倍业绩增速合理,估值持续下降,为什么不配置呢?

  10家基金公司

  超配地产股1倍以上

  今年前4月新房销售持续低迷,期待中的“红五月”也没有出现。不过,Wind统计数据显示,一季度,有28家基金公司超配房地产行业,超配1倍以上的基金公司有10家,分别是新华基金、国金通用基金、建信基金、东方基金、方正富邦基金、浦银安盛基金、国投瑞银基金、浙商基金、富国基金和财通基金,其中新华基金超配最多,相对标准行业配置比例达11.61%。而2013年底超配1倍以上的基金公司仅有7家,其中,东方基金、新华基金、建信基金、财通基金今年一季度仍留在这一阵营,中欧基金、工银瑞信基金、申万菱信基金则退出这一阵营。从基金产品上看,除被动及增强被动型以外的496只基金中有120只超配,占总数的24%,而同样标准下,2013年底超配的基金为95只。

  值得关注的是,房地产行业占净值比中,东方策略成长、建信优势动力、建信内生动力、东方龙混合4只基金受该行业影响较大,比例分别为29.64%、27.40%、26.79%和24.21%,对金地集团、保利地产、万科A的持有比例最高。另外,公开数据显示,基金经理一季度减持的基本都为中小型房地产股票。

  好买基金近期报告显示,在行业配置上,基金对房地产和石油石化等周期性板块均呈现加仓态势,而券商研报也开始大力推荐白马龙头股。凯石工场副总经理张剑辉也认为,在包括棚户区在内的多类地产开发改造背景下,房地产行业对上下游产业的拉动力还存在,不会出现大的转折。

  房地产需求仍在

  虽然楼市转冷,但需求仍在。东方策略成长基金经理于鑫认为,中国的城镇化是一个方向,未来将有12亿以上人口居住在城镇,也就是说,在未来的十几年里,可能会有6亿以上的人口从农村迁移到城镇,房地产需求仍在,未来住宅产业仍有发展空间。

  与有价无市的情况相比,地产股业绩的增速仍保持在20%~30%之间。新华基金行业轮换基金经理何潇向中国基金报记者表示,地产龙头股票已经回调,已经反映了市场惨淡的情况。从2013年一季度开始,地产股估值持续下降。

  于鑫认为,从房价看,虽然部分城市较高,但多数城市的房价收入比在考虑居民收入增长的背景下,已处于合理范围。与欧洲、韩国等地区相比,中国多数城市的房价收入比并不高。

  何潇认为,在稳增长调结构的背景下,均衡配置很重要。而且,一般股票市场会先于实体经济探底回升,所以,增持房地产行业并非加仓,而是保持配置风格。

  此外,富国基金在二季度投资报告中指出,在房地产销量明显缩减的背景下,不排除局部放松政策出台的可能,房地产调控将分区域精细化,以防止地产价格快速下跌的风险。

  建信基金也认为,虽然目前A股市场仍未摆脱弱势下跌的格局,但是,低估值板块如地产和银行已然成为较好的防御性投资板块。

  对于大部分基金减持地产股到零仓位的情况,张剑辉表示,2013年底数据显示,公募基金持有量并不大,在经济转型、稳定增长协调推进的长期过程中,持续零仓位略显偏激,但大幅超配也属阶段现象。

  券商报告推荐地产龙头

  海通证券最新报告支持了上述观点,截至2014年5月13日,A股市场动态市盈率(TTM)为11.78倍,房地产板块动态市盈率(TTM)为11.71倍。从实体基本面看,行业已经历降价、成交下滑、流拍、房地产投资增速下滑和破产五大基本面现象。该报告认为,当前市场已足够悲观,不论机构仓位还是估值均已进入底部。

  中信里昂证券中国投资论坛特别报告中也称,2014年不是房地市场自盛而衰的拐点,而是行业规则嬗变、生态嬗变、模式嬗变的起点。

  中信证券研究部房地产行业首席分析师陈聪认为,信用风险爆发的威胁使得各路资金的提供者都集中青睐龙头企业。这也是推动产业集中度继续上升的力量。

  中银国际证券的报告称,下半年,房地产板块预计会形成比较明朗的价值投资模式,即低负债率低风险的龙头公司估值在产业资本的支持下得到修正,而高负债高风险的中小地产股将出现大幅调整。

  于鑫认为,A股市场的股票表现会分化,真正有投资价值的品种会给投资者带来满意的回报,估值低、业绩向好的地产、家电、汽车、保险、食品饮料等行业有望走出不错的行情。

标签:一季度|数据显示|大部分责任编辑:杜思思 杜思思

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